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周三前瞻 投行观点汇总

2019-05-08 10:55:59 投稿人 : 外汇大虾 阅读 : 评论


荷兰合作银行:欧元中长期看涨的五大理由

荷兰合作银行全球策略负责人Chris Turner指出,虽然短线看跌,但欧元中长线多头仍十分可观,预期欧元兑美元在重启反弹前将下测至1.10一线。近期价格失守1.12的走势使得市场加大对汇价进一步走低的担忧,我们认为二季度价格或挫至1.10一线,同时承认多头今年晚些时候反弹的情形变得更为艰难,对此认为存在5大理由看涨欧元兑美元明年升至1.20一线。

① 美国经济增速当前优于欧元,3.2%对比1.2%的表现,但这份优势将不会持续存在,预期至2020年美国经济增速将下滑至2.0%下方,同时欧元区将在未来的6-8个季度中增速涨至1.1-1.5%区间内;美国宏观表现的影响力度将撤退,使得投资者重返欧元。

② 当前两个经济体的利差也在影响汇价走势,预期欧洲央行将在近期风险逐渐消失后重谈加息,而美联储加息的幅度和次数将受到收敛,最终美元将失势。

③ 伴随美国经济增长的撤退,美国政府将更难平衡双赤字的压力,由此将不得不在美国之外的地区寻找融资,而欧元作为一份成本较低的融资货币恰吸引更多买盘。

④ 不同于美国,欧元区收支平衡的状态对欧元走势而言看起来颇为建树,欧元区的国际收支位置显着改善,欧洲央行在对欧洲投资者进入外国债券市场的挤出效应显着放缓,这些将更为扶助欧元走势。

⑤ 以购买力平价基础计算,欧元被低估了19.9%。当然并非所有情形都将对欧元有利,目前欧盟与美国之间的贸易纷争仍对欧元区前景带来潜在风险。


西太平洋银行:美国的领先指标存在着分歧

西太平洋银行外汇策略负责人理查德·弗兰古洛维奇(Richard Franulovich)表示,上周美国的经济数据总体上与债券市场对美联储降息的担忧预期相反,因为4月份强劲的就业数据(增加26.3万人)暗示着美国的经济仍充满活力。

但是弗兰古洛维奇表示,但是上周也有一些警示的信号,但是市场总体上似乎把他们忽略了,例如4月美国ISM制造业指数跌至2年半以来的低位,延续了自2018年8月以来的疲弱趋势,而服务业ISM则将降至20个月的低点。

美国这些疲软的信号在其他领先指标中也越发的明显,包括制造业、服务业以及家庭在内的大量经济数据都显示出了疲软的迹象。

弗兰古洛维奇表示这似乎指向美国经济正处于这样的一个时期,即美国的经济增长可能会低于趋势水平,但是与之形成对比的是美国金融市场的状况却非常的乐观。


西太平洋银行:澳洲联储按兵不动只是暂时之举,年内两次降息前景犹存

澳洲联储周二意外地维稳基准利率不变,且措辞偏向鹰派。这多多少少令投资者感到有些意外,澳元也一度快速跳涨,因市场已经不再押注澳洲联储会在年内降息两次。

但西太平洋银行认为,澳洲联储暂时按兵不动,只是因为其需要更多时间来对澳洲综合经济数据表现进行消化,以判断低迷的一季度通胀率是否仅是一次性事件。如果之后月度就业表现持续走软,那么其当前的“就业表现良好”说辞就将不攻自破。

西太平洋银行因此仍然预计,在外部贸易环境风险犹存的环境下,澳洲本土就业市场很难长时间保持虚假繁荣,这意味着假以时日,澳洲联储仍需采取宽松行动来提振本国经济。该行因而依旧维持了之前的预测,继续押注澳洲联储会在8月和11月降息两次。

来源:网络


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